宁德时代再次向碳酸锂价格“开刀”，但“刀”却架在了正极材料厂的“脖子”上。面对同样强势的上下游，正极材料厂备受挑战。有业内人士则表示，电池厂的真实目的或是引导正极材料厂选择客供。

7月初，宁德时代要求正极材料厂以市价的9-9.5折（不同类型正极材料厂的折扣要求稍有差别）与其结算碳酸锂价格或选择客供。

对于正极材料厂而言，无论是折价结算还是客供，都是难以作出的选择。从过去两年的行情来看，上下游间的折扣差及碳酸锂价格上涨的时间差，是正极材料厂赚取超额利润的主要原因。

面对宁德时代折价结算的要求，正极材料厂最为理想的状态在于将折扣压力传导至上游锂盐厂。但有锂盐厂人士表示，锂盐厂这边都还没反应过来，都不会这么快让步到9.5折，9折更不可能了。

另有锂盐厂人士透露，电池厂自己跟锂盐厂（都）要不到9折，（宁德时代）跟材料厂压折扣，那材料厂就买不到锂盐。知其不可为而为之的背后，上述人士认为，“（宁德时代）就是不让他们拿，为了逼材料厂做客供。”

理论上客供对于正极材料厂而言是双刃剑，尽管正极材料厂会失去赚取超额利润的机会，但在今年碳酸锂价格下跌的情况下，同样能避免跌价损益。

如头部正极厂德方纳米在2023年半年报预告中提及，由于受主要原材料锂盐的价格大幅下跌及下游需求放缓影响等原因，公司今年上半年亏损超10亿元。2023年一季报中，由于锂盐价格下跌而导致的库存损益，是大部分正极材料厂不及预期的主要原因。

真正让正极材料厂担忧的或是，在正极材料厂接受客供之后，下游将进一步压缩加工费。“你又不能得罪（宁德时代），要不然卖给谁呢？”业内人士的一句话，或代表着正极材料行业共同的苦闷。

宁德时代是全球动力电池材料厂最大的客户。据SNE Research数据显示，今年一季度全球动力电池装车总量中，宁德时代以装车量46.6 GWh排名第一，全球市占率为35%。

但真正的战役，或在宁德时代与锂盐厂之间。资本市场猜测，若正极材料厂选择客供，宁德时代手握全球35%的电池级锂盐订单后，或将参考医药行业进行“集采”，届时锂盐厂将直面电池厂的挑战。

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