市场概述：碳酸锂价格在经历了8月份的反弹后，近期再度显现震荡格局，这背后是市场多重因素复杂博弈的结果。从具体数据看，电池级碳酸锂平均价上涨300元/吨至73450元/吨，工业级碳酸锂平均价也上涨300元/吨至71200元/吨。期货方面，碳酸锂期货主力合约跌超2%，现报71,920元/吨。需求端“金九银十”旺季特征显现：需求端的表现是本周市场的亮点。“金九银十”旺季特征已经显现且好于预期，特别是 磷酸铁锂排产创新高，储能订单保持强劲，下游采购意愿增强。周度磷酸铁锂产量环比增加980吨至77513吨。同时，海外市场如欧洲新能源汽车发展增速超预期，以及储能产业的爆发（上半年中国储能累计装机规模同比翻倍，海外新增订单激增），都为碳酸锂需求注入了强劲动力。市场呈现紧平衡或小幅去库态势，周度库存环比减少1580吨至138512吨。整体库存去化加速，表明当前需求增速已快于供应增速。

上游成本分析：本周碳酸锂周度产量环比增加544吨至19963吨。具体来看，锂辉石提锂、锂云母提锂、盐湖提锂和回收提锂的产量都有所回升。不过，在江西宜春个别矿山停产的背景下，锂辉石提锂放量、四川新增产能爬坡及盐湖提锂稳定运行有效弥补供给缺口，且供应结构持续优化，低成本产能占比提升，高成本产能加速出清。

下游市场分析：储能需求爆发式增长，储能无疑是本周下游市场最亮眼的部分。不仅国内装机量大幅提升，海外订单也非常旺盛，排产甚至创下新高。动力电池需求稳健上行，新能源汽车销量的良好表现直接拉动了动力电池的需求。材料端分化明显，正极材料方面，磷酸铁锂（LFP）的表现明显强于三元材料。相比之下，三元材料产量本周环比略有下降，8月在动力电池装机量中的占比为17.44%。本周磷酸铁锂产量环比显著提升。成本传导相对顺畅，下游需求的强劲使得上游原材料价格的上涨能够在一定程度上向下传导。

后市预测：短期来看，碳酸锂价格可能会继续震荡运行。一方面“金九银十”的传统旺季、下游为国庆假期的提前备货需求以及库存的持续去化会对价格形成支撑。另一方面，供应端的恢复性增长以及市场对江西地区项目复产的预期，也可能抑制价格上涨的空间。（个人观点，仅供参考）