市场概述：游锂盐厂检修结束，碳酸锂供应增加加剧过剩压力，磷酸铁锂企业加工费短期难以上涨；部分厂商为保订单接受低价，盈利空间持续压缩。动力型磷酸铁锂成交价回落至‌3.1万-3.24万元/吨‌，储能型价格下探至‌3.05万-3.14万元/吨‌，逼近3万元/吨成本线。

主流5系三元材料均价降至‌11.5万元/吨‌左右（动力型），较节前下跌约3%-5%，8系材料同步下行至‌13.5万元/吨‌区间。成本端支撑不足，碳酸锂价格跌破6.3万元/吨，叠加镍钴原料价格疲软，三元材料成本中枢持续下移。部企业加速转向‌超高镍9系‌（镍含量≥90%）、‌单晶高电压‌等高端产品，以维持溢价。

动力型锰酸锂‌主流成交价维持 ‌3.20万元/吨‌，节后未现明显波动；容量型锰酸锂‌出厂价约 ‌2.85万元/吨‌，贴近成本线运行。碳酸锂价格持续下行，削弱锰酸锂成本支撑，电解锰等原料价格弱势震荡，进一步压缩利润空间，部分企业转向锰酸锂以对冲磷酸铁锂高价，替代需求增长。动力电池仍以磷酸铁锂/三元为主，锰酸锂受限于能量密度不足难以渗透；磷酸锰铁锂（LMFP）产能扩张，挤压锰酸锂升级空间。（所有数据截至6月5日）

上游成本分析：供应方面，四川某大厂复产，碳酸锂开工小幅回升，云母端和回收端产量均有回升，某厂家技改贡献部分减量，盐湖端产量如期放量，国内外锂矿价格延续下滑，成本周度继续下滑，下方仍有空间。锂盐厂延续小幅去库，但后续去库压力加大。需求方面，6月正极材料排产环比小幅下滑，终端新能汽车销售回暖，储能抢装潮结束，锂电池需求支撑表现预计不佳。仓单临近7月集中注销，对价格持续压制，整体来看，供需压力继续加大，成本支撑下移，近期维持震荡偏弱态势。

磷酸铁成交价维持 ‌10300-11200元/吨‌，较节前无显著波动。价格已连续三个月低于成本线，企业普遍亏损经营。原料硫酸亚铁因钛白粉企业减产导致供应趋紧，价格微涨，但磷酸铁企业无法将成本压力转嫁至下游。碳酸锂价格持续下行，削弱铁锂成本支撑，间接压制磷酸铁议价空间。（所有数据截至6月5日）

下游市场分析：端午假期客流+30%‌：多地新能源门店客流量较平日增长20%-30%，问界、长安启源等品牌日均接待客户超20组，北京商场门店深夜仍有成交。5月批发销量同比+38%‌：全国新能源乘用车厂商批发销量达124万辆，吉利、零跑等车企销量创历史新高。价格战持续‌：比亚迪22款智驾车型降价（海豹07智驾版降至10.28万元），奇瑞、长安等多品牌推出万元级优惠。

后市预测：近期成本面连续下降情况下，正极材料价格面支撑不足，多跟随原料价格波动；随着终端市场暂无利好因素支撑，预计短期内正极材料市场交投仍显平淡；企业在原料采购方面多谨慎为主，少数以刚需小单采买；预计后期正极材料价格面仍区间震荡为主。（个人观点，仅供参考）